Coursera e più di 300 IPO di istruzione globale

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Coursera ha fatto il suo debutto sul mercato del New York Stock Exchange alla fine di marzo attraverso un’IPO e ora viene scambiata con il simbolo “COUR”. L’azienda ha raccolto 520 milioni di dollari e ha chiuso il suo primo giorno di negoziazione con un market cap di 5,9 miliardi di dollari.

Coursera ha seguito più di 300 società di istruzione prima di diventare una società quotata in borsa nel marzo 2021, diventando immediatamente la decima più grande società di istruzione quotata a livello globale. Ora ci sono 45 società di istruzione quotate con un market cap superiore a 1 miliardo di dollari.

Anche se ancora grossolanamente sottopesato sui mercati dei capitali rispetto ad altri settori, il numero di IPO nel settore dell’istruzione ha visto una sana crescita e poi una moderazione negli ultimi dieci anni, chiudendo con 16 IPO nel 2020. L’IPO di Coursera all’inizio del 2021 è stata un’importante pietra miliare per il mercato statunitense e per gli investitori a impatto globale in generale. Come marchio aziendale e di consumo con un riconoscimento molto alto del marchio, lo status di Public Benefit Corporation e oltre 80 milioni di utenti registrati, più di 60 milioni di quelli al di fuori degli Stati Uniti, è una storia che molti hanno seguito o di cui hanno fatto parte, forse come studente sulla piattaforma.

Nell’ultimo decennio, tuttavia, l’Asia Pacifica, in particolare la Cina, è stata responsabile della maggior parte delle IPO con un’esplosione di IPO di HK e NYSE/NASDAQ a metà del decennio, che si è moderata negli ultimi anni in un mercato IPO difficile, fino a poco tempo fa. 17zuoye è stata l’IPO di spicco nel 2020, rappresentando una startup di successo, poi Unicorn e ora società quotata. Non sorprende che la maggior parte delle IPO del 2020 sia avvenuta nella seconda metà del 2020, con COVID che ha dominato la prima metà.

Dopo l’IPO di Coursera e con uno sciame di SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) alla ricerca di obiettivi di fusione, ci aspettiamo un cambiamento positivo, forse anche un’ondata di uscite nei prossimi 24 mesi.

In termini di performance, 270 titoli del settore dell’istruzione hanno chiuso il 2020 con un market cap di 296 miliardi di dollari, in crescita di 75 miliardi di dollari sull’intero anno, con 44 titoli > 1 miliardo di dollari di market cap. Il 2020 ha visto il completamento di due “take privates”, 16 IPO, 5 SPAC pronte al lancio, oltre a un massiccio guadagno organico di K12 APAC, che ha guidato l’aumento del valore totale.

258 titoli globali dell’istruzione hanno iniziato il 2020 con un market cap combinato di 223 miliardi di dollari. Il guadagno netto di $75B nel corso dell’anno è stato in gran parte guidato da cinque titoli K12 cinesi che hanno guadagnato $50B del guadagno lordo di $95B in valore. Chegg, Kahoot e Docebo hanno aggiunto altri $12B+ e più di 130 altri titoli hanno contribuito al guadagno residuo di $33B.

Cogna (Kroton), YQUDS (Estácio) e Informa hanno guidato le perdite, insieme $7B+ dei $19B lordi di valore persi nel 2020. Più di 100 altri titoli hanno contribuito alla perdita residua di $12B. Instructure e Rosetta Stone hanno completato le loro rispettive “acquisizioni” perdendo altri $2B+ di valore per la coorte.

16 IPO hanno aggiunto altri $7.5B+ di valore per finire l’anno con un $296B Market Cap combinato per tutti i titoli di istruzione. 17zuoye è stata l’eccezione, lasciando la lista delle startup Unicorns e finendo l’anno con un $2.4B market cap.

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Referenze:

HolonIQ, “Coursera and 300+ Global Education IPOs” April 2021. Available at: https://www.holoniq.com/notes/coursera-and-300-education-ipos/