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Il ruolo della finanza e la tassonomia UE per le attività sostenibili

I mercati finanziari, attraverso l’impiego e la riallocazione del capitale, possono svolgere un ruolo significativo nell’affrontare le sfide ambientali odierne. Molti operatori di mercato ora riconoscono che i rischi ambientali sono rischi finanziari. Usando la teoria dell’allocazione efficiente delle risorse, questo dovrebbe portare a significativi afflussi nelle imprese incentrate sulla sostenibilità negli anni a venire.

 

Tuttavia, il capitale richiesto, sia da fonti pubbliche che private, per affrontare in modo olistico le sfide ambientali che abbiamo davanti è immenso. Secondo l’OCSE, sarà necessario un importo fino a 6,9 trilioni di dollari all’anno per raggiungere gli obiettivi dell’accordo di Parigi entro il 2030. Gran parte di questo investimento proverrà da veicoli di investimento a tema sostenibilità. Tali veicoli di investimento, secondo recenti stime di Morningstar, hanno registrato afflussi record nel 2020, per un totale di 1,65 trilioni di dollari, un aumento di quasi il 65% rispetto ai dati del 2019.

Con quasi l’80% di questi afflussi, l’Europa è un chiaro leader negli investimenti sostenibili. Tanto che l’Unione Europea, il 22 giugno 2020, ha lanciato un nuovo quadro normativo per incoraggiare e facilitare gli investimenti sostenibili dal punto di vista ambientale e per attuare il Green Deal europeo (la “Tassonomia UE per le attività sostenibili” o “Tassonomia UE”) . Fornendo definizioni appropriate a società, investitori e decisori politici su quali attività economiche possono essere considerate sostenibili dal punto di vista ambientale, si prevede che la nuova tassonomia UE creerà sicurezza per gli investitori, proteggerà gli investitori privati ​​dal greenwashing, aiuterà le aziende a pianificare la transizione, ridurrà la frammentazione del mercato e infine aiutare a spostare gli investimenti dove sono più necessari.

La tassonomia dell’UE è il sistema di classificazione unificato per le attività sostenibili al centro del piano d’azione dell’UE sul finanziamento della crescita sostenibile. Il regolamento richiede ai gestori patrimoniali di raccogliere indicatori relativi alla sostenibilità affidabili, coerenti e comparabili dalle società partecipate e di incorporare questi dati nelle loro decisioni di investimento e nei processi di gestione del rischio per adempiere agli obblighi di divulgazione ai sensi dell’SFDR.

Nel marzo 2021, l’UE ha dato seguito all’attuazione del regolamento sulla divulgazione della finanza sostenibile che impone una serie di obblighi di informativa sulla sostenibilità per i produttori di prodotti finanziari e i consulenti finanziari nei confronti degli investitori finali (l’SFDR).

Riteniamo che sia la tassonomia dell’UE che l’SFDR siano positivi per il settore dei servizi finanziari. Insieme, questi due regolamenti accelereranno la nostra transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio promuovendo trasparenza e responsabilità, incentivando gli investimenti verdi e riducendo il “greenwashing”.

La tassonomia dell’UE per le attività sostenibili

La tassonomia dell’UE definisce un sistema di classificazione a livello dell’UE che stabilisce un elenco di attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale. La tassonomia dell’UE è un importante fattore abilitante del Green Deal europeo. Fornendo definizioni appropriate a società, investitori e responsabili politici, ci si aspetta che la tassonomia (a) riorienti i flussi di capitale verso investimenti sostenibili per ottenere una crescita sostenibile e inclusiva; (b) gestisca i rischi finanziari derivanti dal cambiamento climatico, dal degrado ambientale e dalle questioni sociali; e (c) promuova la trasparenza  nell’attività finanziaria ed economica nel lungo period.

La tassonomia dell’UE definisce i tipi di attività economiche che possono essere considerate sostenibili dal punto di vista ambientale.

I sei obiettivi ambientali individuati ai fini della Tassonomia UE sono:

  1. Mitigazione del cambiamento climatico
  2. Adattamento ai cambiamenti climatici
  3. L’uso sostenibile e la tutela dell’acqua e delle risorse marine
  4. La transizione ad un’economia circolare
  5. Prevenzione e controllo dell’inquinamento
  6. La tutela e il ripristino della biodiversità e degli ecosistemi

Affinché un’attività economica sia considerata conforme alla Tassonomia UE, deve:

  • contribuire in modo sostanziale a uno o più dei sei obiettivi ambientali di cui sopra;
  • non arrecare danno significativo a nessuno degli altri obiettivi ambientali;
  • rispettare le garanzie sociali minime, tra cui le Linee guida dell’OCSE per le imprese multinazionali, i Principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, la dichiarazione dell’Organizzazione internazionale del lavoro (OIL) sui diritti e i principi fondamentali nel lavoro, le otto convenzioni fondamentali dell’OIL e il disegno di legge internazionale dei Diritti Umani; e
  • rispettare alcuni criteri di vaglio tecnico elaborati dal Technical Expert Group (TEG) della Commissione UE sotto forma di atti delegati, applicabili dal 1° gennaio 2022 per gli obiettivi legati al clima e dal 1° gennaio 2023 per gli altri obiettivi ambientali.

 

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Referenze:

Sustainable Market Strategies, “SMS Environmental Impact Opportunities Thematic Classification”, Pages 6, 7 and 8. Available at: https://rizeetf.com/wp-content/uploads/2021/07/SMS-Environmental-Impact-Opportunities-Thematic-Classification.pdf

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