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          8 min. di lettura

          Commento Tematico – 30 Giugno

          Thematic Investing

          Scritto da: Tom Barker, CAIA

          Pubblicato da: 15 July 2023

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          In questa pubblicazione mensile condividiamo il nostro commento sui temi di cui ci occupiamo, spiegando le nuove opportunità e le potenziali sfide. Permettendovi di comprendere in maniera più approfondita i nostri temi di investimento, vogliamo aiutarvi a prendere decisioni più informate e a raggiungere i vostri obiettivi.

          Sustainable Future of Food1

          FMC Corporation, azienda leader mondiale nel settore delle scienze agrarie, e la sua filiale ucraina, FMC Ukraine, hanno firmato un memorandum di cooperazione con il Ministero dell’Economia ucraino. L’obiettivo è sostenere la ripresa dell’economia ucraina, in particolare nel settore agricolo, migliorando la sicurezza alimentare, promuovendo l’innovazione, garantendo la sicurezza degli agricoltori e assicurando il trasferimento di conoscenze e lo sviluppo di competenze.

          FMC si è impegnata a sostenere l’agricoltura ucraina offrendo tecnologie di protezione delle colture, promuovendo la sicurezza nelle operazioni agricole, migliorando le competenze della forza lavoro e sostenendo l’equità di genere nel settore. FMC destinerà anche una percentuale dei suoi ricavi a sostegno di HALO Trust, un’organizzazione no-profit dedicata all’azione contro le mine e alla rimozione di mine e residuati bellici esplosivi. Inoltre, FMC fornirà tecnologie avanzate, come la piattaforma di farm intelligence Arc™ e la tecnologia applicativa 3RIVE 3D®, e offrirà opportunità di stage agli studenti ucraini attraverso il suo programma LEAD.

          Environmental Impact2

          A giugno, il governo olandese ha annunciato l’intenzione di allocare nel 2024 un ulteriore miliardo di euro dal suo Fondo per il clima per progetti di idrogeno verde su larga scala. Questo fa seguito all’annuncio di maggio di aver stanziato 7,5 miliardi di euro per l’idrogeno verde entro il 2030, con un obiettivo di 8 GW di capacità installata entro il 2032. Ciò equivale all’incirca alla potenza di 8 grandi reattori nucleari o di 16 centrali elettriche a carbone! A partire dal 2026, il governo prevede di implementare un obbligo di acquisto di idrogeno rinnovabile e di prendere in considerazione sussidi alla domanda allineati alla Direttiva sulle Energie Rinnovabili (“RED”). La RED è una direttiva dell’Unione Europea che definisce il quadro di riferimento per la promozione dell’uso delle fonti energetiche rinnovabili e per il raggiungimento degli obiettivi di energia rinnovabile all’interno degli Stati membri dell’UE.

          Recentemente, il Consiglio Europeo ha fissato obiettivi vincolanti nell’aggiornamento della RED II, richiedendo che entro il 2030 almeno il 42,5% dell’idrogeno utilizzato nell’industria sia rinnovabile e che l’1% del carburante per i trasporti sia un carburante non biologico rinnovabile. La RED II deve ancora essere approvata dal Consiglio europeo e dal Parlamento.

          Education Tech and Digital Learning3

          Le istituzioni di tutto il mondo stanno adottando tecnologie virtuali, aumentate e simulate per migliorare le esperienze di apprendimento degli studenti. Nel trimestre precedente, in particolare, ci sono stati alcuni sviluppi importanti. Ad esempio, la Romania sta creando degli SmartLab in oltre 1.000 scuole, dotati di strumenti avanzati come robot didattici modulari, stampanti 3D e occhiali per la realtà virtuale (“VR”). MediSimVR e il Manipal University College Malaysia stanno fornendo formazione medica in VR agli studenti di Medicina e Chirurgia in India. Il Savo Vocational College in Finlandia ha stretto una partnership con 3DBear per creare uno spazio di apprendimento immersivo con contenuti di realtà aumentata preconfezionati e personalizzabili. L’Università Sorbonne di Abu Dhabi e l’INSEAD stanno sfruttando la VR per migliorare l’insegnamento e l’apprendimento. Nel frattempo, la Virginia Technical Academy ha integrato i corsi di formazione e le simulazioni 3D di Interplay Learning nel suo curriculum, mentre EdX ha collaborato con 12 università per offrire un “micro-bootcamp” di apprendimento automatico e AI. Queste iniziative dimostrano la crescente adozione di tecnologie immersive nell’istruzione per offrire agli studenti opportunità di apprendimento coinvolgenti e interattive.

          Circular Economy Enablers

          L’intelligenza artificiale sta rubando la scena nel 2023. È facile per gli investitori prevederne l’influenza positiva su temi basati sulla digitalizzazione, come la cybersicurezza o i pagamenti digitali, ma l’IA sta avendo un impatto significativo anche sul mondo fisico, che è caratterizzato dalla transizione verso l’economia circolare. L’IA sta infatti aiutando a superare le barriere e a creare nuovi mercati e modelli di business nell’ambito dell’economia circolare. Sfruttando l’IA, le aziende possono aumentare il tempo di utilizzo dei prodotti, l’efficienza dei materiali e l’uso di materiali riciclati. L’IA può estendere la durata di vita dei prodotti attraverso gli aggiornamenti software over-the-air e il modello product-as-a-service. Inoltre, aiuta a progettare prodotti con meno materiali, riducendo gli sprechi e i costi. Inoltre, l’IA può migliorare lo smistamento e la lavorazione dei materiali riciclati e la gestione delle risorse e dei materiali lungo la catena del valore. Gli investimenti in soluzioni circolari basate sull’IA sono fondamentali per sbloccare l’opportunità da mille miliardi di dollari rappresentata dall’economia circolare.

          Cybersecurity and Data Privacy4

          Secondo McKinsey, le soluzioni commerciali esistenti nel mercato della sicurezza informatica non riescono a soddisfare le richieste dei clienti in aree quali l’automazione, i prezzi e i servizi. Di conseguenza, esiste attualmente un divario significativo tra il mercato reale, pari a 150 miliardi di dollari, e il mercato potenzialmente raggiungibile.  Tuttavia, l’emergere dell’IA generativa promette di trasformare questo panorama affrontando direttamente questi limiti.

          Con una penetrazione delle soluzioni di cybersecurity che attualmente si aggira intorno al 10%, l’adozione dell’IA generativa ha il potenziale per colmare questo divario e sbloccare enormi opportunità per le aziende del settore.  Si stima infatti che il mercato potrebbe raggiungere l’incredibile cifra di 1.5-2.000 miliardi di dollari.  Questo passaggio all’IA generativa ha il potenziale per rivoluzionare il settore della cybersicurezza, fornendo capacità migliori e aprendo la strada a una crescita e a un’innovazione significative.

          Medical Cannabis and Life Sciences5

          A giugno, il Presidente ucraino Volodymyr Zelensky ha esortato i parlamentari ad accelerare il processo di legalizzazione della cannabis terapeutica. Zelensky ha sottolineato la necessità di approvare la tanto attesa legge sulla cannabis medica, che è stata ritardata dal 2021. Il conflitto in Ucraina ha provocato numerosi casi di disturbo post-traumatico da stress (PTSD) tra i soldati e i civili. Il governo ucraino sostiene che oltre il 60% dei soldati soffre di PTSD e circa la metà della popolazione ha bisogno di sostegno psicologico a causa della guerra. La cannabis medica è una soluzione e può fornire benefici supportati da studi scientifici. Il disegno di legge propone norme severe per la coltivazione, la produzione e la vendita, con prescrizioni elettroniche per i pazienti e test percentuali per il composto psicoattivo tetraidrocannabinolo (“THC”). Pur avendo ricevuto inizialmente il sostegno di 80 deputati, il disegno di legge non è riuscito a ottenere l’approvazione del Parlamento. La nuova versione del disegno di legge separa la cannabis medica dalla canapa industriale, aumenta il limite di potenza del THC e propone un divieto temporaneo di importazione di canapa stupefacente. Nonostante il sostegno pubblico alla cannabis terapeutica, la legge è in attesa di approvazione da oltre un anno.

          Digital Payments Economy67

          Secondo i dati di FXC Intelligence, il volume delle rimesse è cresciuto in modo significativo dal 2010. Si prevede che queste raggiungeranno 1.100 miliardi di dollari nel 2025, rispetto ai circa 420 miliardi di dollari del 2010. L’Europa è sempre stata il principale mittente di rimesse, mentre sul fronte dei destinatari si sono alternate Asia e Pacifico ed Europa. Tuttavia, si prevede che entro il 2025 l’Europa si collocherà saldamente in cima alla classifica dei riceventi, grazie alla crescita delle rimesse intraeuropee agevolate dall’euro e dai sistemi di pagamento dell’Eurozona come la SEPA. In Asia e nel Pacifico, i governi stanno studiando sistemi di pagamento internazionali per competere con l’Europa come primo destinatario. Mentre gli Stati Uniti e il Canada svolgono un ruolo importante nell’invio di rimesse all’interno delle Americhe, i Paesi europei continuano ad avere flussi significativi tra di loro, sia con nazioni storicamente legate che con nuovi mercati nati dall’aumento della migrazione intraeuropea. Il Regno Unito mantiene elevati flussi di rimesse verso l’India grazie a legami storici e negli ultimi anni ha registrato flussi significativi verso la Romania. Sebbene la digitalizzazione e l’inclusione finanziaria possano ridurre la dipendenza da relazioni di rimessa consolidate nel lungo periodo, i dati suggeriscono una riduzione della dipendenza dagli Stati Uniti in alcuni Paesi a causa degli sforzi di de-dollarizzazione.

          Pet Care8

          Pets at Home, azienda britannica leader nella vendita al dettaglio e nella fornitura di servizi per la cura degli animali domestici, ha annunciato di aver investito nel produttore di carne coltivata Good Dog Food. L’investimento fa parte di un finanziamento iniziale di 3,6 milioni di sterline annunciato dall’azienda a maggio. L’operazione ha il potenziale di trasformare il cibo per i nostri animali domestici e fornirà un’assistenza strategica per portare la carne coltivata, nota anche come carne sintetica o prodotta in laboratorio, sul mercato degli animali domestici. Lisa Miao, COO di Pets At Home, ha sottolineato le credenziali di sostenibilità dell’azienda: “Se riuscissimo a sostituire parte della carne e del pesce utilizzati a livello globale negli alimenti per animali domestici con un’alternativa più sostenibile, sarebbe un vero cambiamento per il settore”. La carne coltivata elimina infatti la necessità di allevare animali tradizionali, che sono associati a diverse preoccupazioni etiche, come i problemi di benessere animale e gli impatti ambientali, quali le emissioni di gas serra, la deforestazione e l’inquinamento delle acque.

          Emerging Market Internet and Ecommerce9

          Il rimbalzo economico della Cina è rallentato a maggio, con un rallentamento delle vendite al dettaglio su base annua dal 18,4% di aprile al 12,7%. Anche la produzione industriale è scesa dal 5,6% al 3,5% su base annua, in linea con le previsioni degli economisti. Il PMI manifatturiero della Cina ha mostrato a giugno una continua espansione nel settore non manifatturiero (53,2) ma una modesta contrazione nel settore manifatturiero (49,0). La People’s Bank of China ha continuato a fornire sostegno monetario, annunciando tagli marginali a diversi tassi chiave. I mercati brasiliani hanno registrato una performance particolarmente positiva a giugno, con l’indice Bovespa in rialzo del 9%. Ciò ha fatto seguito a una crescita del PIL del 4,0% su base annua che ha superato le previsioni degli economisti e all’ottimismo per un potenziale imminente taglio dei tassi. Il miglioramento dei dati macroeconomici e i segnali di prosecuzione di una politica monetaria accomodante hanno favorito anche l’India, con l’indice MSCI Emerging Markets India in crescita del 4,7%.

          References

          1

          FWC, “FMC Corporation and the Ukrainian Government sign a Memorandum of Cooperation for agriculture during Ukraine Recovery Conference”, June 2023. Disponibile su: https://www.fmc.com/en/articles/fmc-corporation-and-ukrainian-government-sign-memorandum-cooperation-agriculture-during

          2

          Reuters, “Netherlands increases subsidies for green hydrogen production”, June 2023. Disponibile su: https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/netherlands-increases-subsidies-green-hydrogen-production-2023-06-23/

          3

          HolonIQ Q3 Global Education Outlook, June 2023

          4

          McKinsey, 2022

          5

          Hightimes.com, “Zelensky Pushes Medical Cannabis Legalization To Aid Ukrainians Suffering ‘Trauma of War’”, June 2023. Disponibile su: https://hightimes.com/news/zelensky-pushes-medical-cannabis-legalization-to-aid-ukrainians-suffering-trauma-of-war

          6

          FXC Intelligence, “PayPal revenue rises in Q1 23, but margins disappoint shareholders”, June 2023. Disponibile su: https://www.fxcintel.com/research/analysis/paypal-revenue-rises-q1-23-margins-disappoint-shareholders

          7

          Bloomberg, June 2023

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          Bloomberg, June 2023

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