Come Acquistare
          11 min. di lettura
          Thematic Commentary 29 December 2023

          Commento tematico – 29 dicembre

          Thematic Investing

          Scritto da: Tom Barker, CAIA

          Pubblicato da: 12 January 2024

          Close
          Forest, nature, outlook

          In un mercato in rapida evoluzione come quello odierno, gli investitori devono essere sempre aggiornati sulle ultime tendenze e sui temi che guidano la crescita. In questa pubblicazione mensile, offriamo un commento di mercato sui nostri temi, coprendo le nuove opportunità e le potenziali sfide. Fornendo una comprensione più approfondita dei nostri temi, ci proponiamo di aiutarvi a prendere decisioni di investimento più informate e a raggiungere i vostri obiettivi di investimento.

          Circular Economy Enablers

          L’azienda alimentare olandese Upfield, nota per marchi come Flora e Becel, prevede di introdurre vaschette in carta per tutte le sue creme spalmabili a base vegetale nel 2024. Questo sviluppo segna una notevole pietra miliare innovativa nel settore del packaging sostenibile. Le attuali soluzioni di imballaggio a base di carta utilizzano un rivestimento in plastica per evitare perdite, in particolare di liquidi e prodotti a base di olio. Queste soluzioni rappresentano un problema, poiché il rivestimento deve essere rimosso prima che il processo di riciclaggio possa iniziare. Le nuove vaschette, sviluppate in collaborazione con il gruppo statunitense Footprint, sono realizzate con fibre di carta umida compressa e utilizzano un rivestimento in materiale non plastico, che dovrebbe portare a un tasso di riciclaggio più elevato. Le vaschette debutteranno in Austria, Paesi Bassi, Regno Unito e Germania, per poi estendersi ad altri Paesi europei entro il 2025. Upfield prevede che la confezione sarà certificata come compostabile entro il prossimo anno. La mossa mira a rispondere alle preoccupazioni per la plastica monouso, nel contesto di una spinta normativa e dei consumatori verso imballaggi ecocompatibili nell’Unione Europea.1

          Environmental Impact 100

          Il 2023 è stato una pietra miliare nel campo dell’energia pulita, segnato da risultati e traguardi significativi. Tesla, il gigante della produzione di veicoli elettrici, ha raggiunto un record di vendite, sottolineando il crescente interesse globale per il trasporto elettrico. Questa impennata di popolarità dei veicoli elettrici è stata accompagnata da una continua diminuzione dei costi delle batterie, che ha reso i veicoli elettrici più accessibili e convenienti per una più ampia fascia di consumatori. Anche le energie rinnovabili hanno registrato un’espansione record nel 2023. La crescita è stata determinata dall’aumento delle installazioni di impianti solari ed eolici in tutto il mondo, in quanto queste tecnologie sono diventate più competitive in termini di costi rispetto ai combustibili fossili tradizionali. La crescita della capacità di produzione di energia rinnovabile è stata fondamentale per ridurre le emissioni globali di carbonio e per raggiungere gli obiettivi fissati negli accordi internazionali sul clima. Questi sviluppi sono stati sostenuti da importanti eventi internazionali come la COP28, in cui i leader mondiali si sono riuniti per riaffermare e rafforzare gli impegni verso un futuro energetico sostenibile e pulito. Le discussioni alla COP28 hanno sottolineato l’urgenza della transizione verso le fonti di energia rinnovabili e la necessità di una cooperazione internazionale per affrontare le sfide del cambiamento climatico.2

          Eco-friendly product packaging in EU

          Global Sustainable Infrastructure

          A dicembre abbiamo assistito a diversi sviluppi che dimostrano gli sforzi in corso per promuovere progetti infrastrutturali sostenibili, riflettendo la crescente attenzione globale per le considerazioni ambientali e climatiche nello sviluppo delle infrastrutture.

          Il governo del Costa Rica ha annunciato la creazione di una Project Preparation Facility (PPF) per rafforzare gli investimenti pubblici e la resilienza delle infrastrutture ai cambiamenti climatici, sostenere gli sforzi di decarbonizzazione e rafforzare la capacità del settore finanziario di valutare e gestire i rischi legati al clima.

          L’iniziativa Infrastructure Sustainability Learning (ISLe) mira ad accelerare lo sviluppo di infrastrutture intelligenti dal punto di vista climatico attraverso la condivisione virtuale delle conoscenze. L’iniziativa fa parte dello sforzo globale per contenere l’aumento della temperatura globale e promuovere lo sviluppo di infrastrutture sostenibili. Si prevede che libererà capacità tra i funzionari dei governi locali, gli ingegneri, gli sviluppatori e i finanziatori, contribuendo a risolvere un ostacolo fondamentale nella sfida della sostenibilità.

          Infine, l’Institute for Sustainable Infrastructure (ISI) ha premiato le organizzazioni che hanno aderito all’ISI per dieci anni, evidenziando la crescita e lo sviluppo delle iniziative per le infrastrutture sostenibili.3 4 5

          Sustainable Future of Food

          La 28a sessione della Conferenza delle Parti (COP28) della Convenzione quadro delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici si è svolta dal 30 novembre al 12 dicembre 2023 a Dubai, negli Emirati Arabi Uniti. Ha segnato una svolta significativa nell’affrontare i sistemi alimentari nell’ambito dell’azione per il clima. Tra i punti salienti, il Global Stocktake che riconosce il ruolo critico del cibo nella risposta al clima e il lancio dell’Alliance of Champions for Food Systems Transformation (ACF), guidata da Paesi come la Norvegia e il Brasile. Queste iniziative hanno sottolineato l’urgenza di pratiche agricole sostenibili e di una produzione alimentare resiliente al clima. È stata inoltre presentata la tabella di marcia della FAO delle Nazioni Unite, destinata a rivoluzionare i sistemi agroalimentari, con l’obiettivo di trasformarli in serbatoi di carbonio entro il 2050. Concentrandosi su settori come l’allevamento e le pratiche agricole, il piano si allinea al limite di 1,5 gradi fissato dall’Accordo di Parigi e mira a sradicare la fame nel mondo. Più di recente, il documentario di Netflix “You Are What You Eat” (Sei ciò che mangi), uscito nel gennaio 2024, evidenzia l’impatto significativo della dieta sulla salute e sull’ambiente. Con un esperimento su due gemelli identici, il documentario dimostra in modo vivido come le diverse diete influenzino la salute fisica e mentale. Si prevede che questa serie amplificherà la consapevolezza dei consumatori negli Stati Uniti e nel mondo, incoraggiando un cambiamento verso scelte alimentari sostenibili. L’allineamento con la tabella di marcia della FAO simboleggia un momento chiave nel progresso verso sistemi alimentari sostenibili e orientati alla salute.6

          Bridge, infrastructure, public transportation

          USA Environmental Impact

          Il 2023 è stato una pietra miliare nel campo dell’energia pulita, segnato da risultati e traguardi significativi. Tesla, il gigante della produzione di veicoli elettrici, ha raggiunto un record di vendite, sottolineando il crescente interesse globale per il trasporto elettrico. Questa impennata di popolarità dei veicoli elettrici è stata accompagnata da una continua diminuzione dei costi delle batterie, che ha reso i veicoli elettrici più accessibili e convenienti per una più ampia fascia di consumatori. Anche le energie rinnovabili hanno registrato un’espansione record nel 2023. La crescita è stata determinata dall’aumento delle installazioni di impianti solari ed eolici in tutto il mondo, in quanto queste tecnologie sono diventate più competitive in termini di costi rispetto ai combustibili fossili tradizionali. La crescita della capacità di produzione di energia rinnovabile è stata fondamentale per ridurre le emissioni globali di carbonio e per raggiungere gli obiettivi fissati negli accordi internazionali sul clima. Questi sviluppi sono stati sostenuti da importanti eventi internazionali come la COP28, in cui i leader mondiali si sono riuniti per riaffermare e rafforzare gli impegni verso un futuro energetico sostenibile e pulito. Le discussioni alla COP28 hanno sottolineato l’urgenza della transizione verso le fonti di energia rinnovabili e la necessità di una cooperazione internazionale per affrontare le sfide del cambiamento climatico.7 8 9

          Cybersecurity and Data Privacy

          Le mega-cap tecnologiche – cosiddette Magnificent 7 (“MAG7”) – hanno avuto un 2023 stellare, con rendimenti a due e in alcuni casi addirittura a tre cifre. Hanno rappresentato una parte significativa della performance registrata negli indici di mercato a larga capitalizzazione, come il Nasdaq-100 e l’MSCI World. L’anno scorso è emerso anche un altro vincitore, la cybersecurity. Tutte queste storie di successo sono state sostenute dagli sviluppi dell’intelligenza artificiale generativa e dalla prospettiva di un panorama di tassi in calo. Tuttavia, la cybersecurity come tema di investimento si conferma come un indice diversificato di 29 società con performance recenti distribuite sull’intero settore. Nel frattempo, i MAG7 rappresentano un rischio di concentrazione significativa negli indici più ampi. Mentre molti investitori mettono in dubbio le loro valutazioni costose, il rapporto P/E complessivo del leader della cybersecurity si attesta attualmente a 29,9x, più di una deviazione standard al di sotto del valore medio di 40,0x registrato dal lancio dell’indice. Queste valutazioni interessanti rimangono ancorate alle forti aspettative di guadagno delle società di cybersecurity, nonostante il recente rialzo dei prezzi. La loro crescita è sostenuta non solo dall’innovazione e dall’intelligenza artificiale, ma anche dall’incessante aumento degli attacchi ransomware e dalla rete sempre più estesa di dispositivi interconnessi.10 11

          Digital Payments Economy

          La criptoeconomia ha continuato a risorgere nel mese di dicembre, con i mercati che attendevano la potenziale approvazione di ETF spot su Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission (SEC), un evento che favorirà una maggiore partecipazione istituzionale al mercato. Questi sviluppi normativi e i continui progressi tecnologici hanno sostenuto il sentiment positivo per le criptovalute. Coinbase Global, un exchange di criptovalute e fornitore chiave di infrastrutture finanziarie nel settore, ha visto il suo prezzo delle azioni aumentare di oltre il 125% negli ultimi due mesi del 2023. L’azienda ha beneficiato del consolidamento del suo vantaggio competitivo in seguito ai problemi di due concorrenti chiave, ovvero il crollo e il fallimento di FTX e le sfide normative e legali affrontate da Binance. L’impatto completo dell’evoluzione del panorama normativo è ancora da vedere, ma l’asset class dovrebbe beneficiare di un ambiente più sicuro e stabile per gli investitori, con una maggiore protezione contro le frodi e le manipolazioni del mercato.12

          Device security, ransomware, cybersecurity

          References

          1

          Financial Times, “Plant-based spread maker tries move into paper-based tubs”, Dicembre 2023. Disponibile su: https://www.ft.com/content/c225bbb2-de09-46dc-8050-71323eed59f1

          2

          Bloomberg, Dicembre 2023

          3

          Duke, “Infrastructure Sustainability Learning (ISLe) Initiative”, Dicembre 2023. Disponibile su: https://nicholasinstitute.duke.edu/project/infrastructure-sustainability-learning-isle-initiative

          4

          Institute for Sustainable Infrastructure, Dicembre 2023

          5

          IMF, “Costa Rica Engages with Multilateral Partners to Launch a Sustainable Project Preparation Facility and Crowd in Climate Investments”, Dicembre 2023. Disponibile su: https://www.imf.org/en/News/Articles/2023/12/01/pr23418-costa-rica-multilat-launch-sustainable-project-prep-facility-crowd-climate-investments

          6

          COP 28, “Cop28 Presidency Puts Food Systems Transformation On Global Climate Agenda As More Than 130 World Leaders Endorse Food And Agriculture Declaration”, Dicembre 2023. Disponibile su: https://www.cop28.com/en/news/2023/12/COP28-UAE-Presidency-puts-food-systems-transformation

          7

          YahooFinance, “The 7 Best Clean Energy Stocks to Buy in 2023”, Marzo 2023. Disponibile su: https://finance.yahoo.com/news/7-best-clean-energy-stocks-174948549.html?guccounter=1

          8

          Electrek, “The US has seen 5 years’ worth of clean energy investments in just 9 months – here are the highlights”, Aprile 2023. Disponibile su: https://electrek.co/2023/04/18/us-clean-energy/

          9

          Energy.Gov, “Biden Clean Energy Plan Update: March 2023”, Marzo 2023. Disponibile su: https://www.energy.gov/articles/biden-clean-energy-plan-update-march-2023

          10

          Rize ETF, Dicembre 2023

          11

          Bloomberg, Dicembre 2023

          12

          FXC Intelligence, Dicembre 2023

          Post correlati

          • 1
          • 2
          • 3

          Select Your Country

          United Kingdom
          Germany
          Italy
          Switzerland
          Austria
          Denmark
          Finland
          Ireland
          Luxembourg
          Netherlands
          Norway
          Spain
          Sweden

          Select Your Investor Type

          ======